اختبار الإجهاد

المحاضرة الرابعة عشر في ادارة المخاطر المالية
اختبار الإجهاد
يجب أن يتضمن تقييم المخاطر تقيي التأثير المحتمل لفترة الانخفاض الشديد في السيولة ، اختبارات الإجهاد لفترة قصيرة. هناك نهجين أساسيين تم اقتراحهما لأداء اختبارات الضغط: الاعتماد على البيانات التاريخية والاعتماد على الرؤية الاقتصادية. وأن الاعتماد الصارم على البيانات التاريخية ليس قابلاً لتطبيق الخيار - ويجب استخدام الرؤية الاقتصادية. ولكن أن الرؤية الاقتصادي يمكن أن تستكمل ببيانات تاريخية.
من وجهة نظر حسابية ،ان اختبار الإجهاد هو مجرد بديل آخر من المحاكاة يستخدم فقط طريقة مختلفة لإنشاء السيناريوهات لمتغيرات السوق الأساسية. ولكن بعد ذلك ، فإن الخطوتين الأخريين في المحاكاة التحليل -والترجمة لجميع متغيرات السوق وحساب P & L للشركة يمكن تنفيذه تمامًا كما هو الحال في محاكاة VaR ؛ في الواقع يمكن استخدامها لكليهما لنفس النظام.
استخدامات التدابير الشاملة لمخاطر موقف شركة FIRM
في مقالة ممتازة ، يميز ويلسون (1998) العديد من الاستخدامات الممكنة ل VaR: منع الخسائر المحرجة ، وتحديد حدود مخاطر التشغيل والمخاطر القابلة للمقارنة وتحديد كفاية رأس المال وقياس الأداء سأستخدم إطار ويلسون ، اذكر آرائي الخاصة حول فائدة كل من اختبار القيمة المعيشية واختبار الإجهاد لهذه الأغراض ، ومقارنة وجهات نظري له.
بالتأكيد ان مصدر القلق الكبير أن الشركات قد نظرت إلى VaR واختبار الضغط للمساعدة في تخفيف خطر حدوث الخسائر مثل، "الكوارث المالية". ذلك ان العديد من تلك الكوارث ناتجة عن مشاكل في الضوابط غير الصحيحة التي لا يمكن السيطرة عليها من قبل VaR أو اختبار الإجهاد. وتقييم ضوابط غير صحيح
يؤدي إلى مواقف يتم الإبلاغ عنها بشكل غير صحيح ، وفي VaR واختبار الإجهاد
لا يمكن التغلب على قضايا الأخطاء المتعمدة أو غير المقصودة في المدخلات. اذا نظرنا على الكوارث ، فان اثنان فقط نتجت بشكل غير متوقع من تحركات السوق الكبيرة تتفاعل مع المواقف التي تم الإبلاغ عنها بشكل صحيح
المخاطرة النموذجية
المخاطر النموذجية ، وهي المخاطر التي من شأنها أن تستخدم النماذج النظرية في التسعير ، والتجارة ، والتحوط ،وتقدير المخاطر سوف ينتج عنه نتائج مضللة ويؤكد على التفكير الكمي في إدارة المخاطر ، ويدفع اهتماما خاصا بشكل خاص لكيفية استخدام النماذج وإساءة استخدامها في عملية إدارة المخاطر، إن المخاطر المالية تزيد تركيز الإدارة على نموذج المخاطر. في أعقاب عام 2007 أزمة 2008 ، كانت هناك اتهامات الفشل كان هذا نموذجًا من الأسباب الجذرية للانهيار.
عند فحص خطر النموذج ، يصادف على الفور مجموعة واسعة جدا وجهات النظر حول الدور الذي يمكن أن تلعبه النماذج في السيطرة على المخاطر وخلق مخاطر جديدة. هذه تختلف على طول الطريق من عرض خطأ في النموذج الأساسي سبب المخاطر المالية لعرض النماذج إلى حد كبير غير ذي صلة بالمخاطر. ويمكن في كثير من الأحيان رؤية وجهة النظر القائلة بأن النماذج لا علاقة لها بالمخاطر بين التجار الذين ينظرون إلى النماذج على أنها مجرد اختزالات رياضية مريحة مع عدم وجود معنى حقيقي. كل ما يهم حقا هو
اختزال الأسعار. مثال جيد عن العائد من السندات محسوبة حسب معايير رابطة صناعة الأوراق المالية. وهذا يشمل الكثير الحسابات التفصيلية التي ليس لها أي مبرر نظري ، ولكن يمكن أن يكون شرحًا تاريخيًا فقط (على سبيل المثال ، بعض أجزاء الحساب تستخدم التقريب الخطيً ، التي من المنطقي قبل أن تتم العمليات الحسابية على أجهزة الكمبيوتر).لا أحد يدعي أن هذا العائد له معنى محدد - ولا تفضل بالضرورة امتلاك السندات التي تنتج 7? من عائد اخر6.90 في المئة. ومع ذلك ، يمكنك أن تترجم بين العائد والسعر الدقيق نظرا لقواعد الصناعة القياسية. هو اختصار مريح لنقل القيم التقريبية . الدرجة التي تعطي هذه الحسابات الغلة المضللة تؤذي الفهم الحدسي ، ولكنها لا تؤدي إلى سوء التسعير.
أولئك الذين يرون النماذج لا يلعبون أي دور حقيقي في التسعير وإدارة المخاطر وان عرض تقريبا لجميع النماذج المستخدمة في الشركات المالية كما لعب دور مماثل في حساب عائد السندات. ادعاء نموذجي هو أن نموذج خيار بلاك سكولز، ربما النموذج الأكثر استخداما في الصناعة المالية ، وهي مجرد طريفة رياضية توفر الاختزال لإقتباس أسعار الخيارات على أنها تقلبات ضمنية بدلاً من نقدًا الأسعار. في هذا الرأي ، تعتبر التقلبات الضمنية طريقة جذابة لتقديم الاقتباسات ، سواء بسبب الاستخدام المشترك ولأنها توفر المزيد من المقارنات البديهية من سعر نقدي ، ولكن لا ينبغي اعتبارها وجود أي معنى أبعد من تمثيل السعر الذي يترجمونه إلى الاستخدام صيغة بلاك سكولز.
الإجراءات التي يجب استخدامها في تقييم المخاطرة ومراقبة جميع أنواع النماذج - وتلك المستخدمة في صنع قرارات التداول وكذلك تلك المستخدمة في التقييم وقياس المخاطر.
،
يشير المصطلح إلى طريقة أو نظام أو منهج كمي يطبق النظريات الإحصائية ، الاقتصادية ، المالية ، أو الرياضية ، التقنيات ،والافتراضات لمعالجة بيانات المدخلات في التقديرات الكمية.. . . يمكن استخدام النماذج التي تتوافق مع هذا التعريف لتحليل الأعمال الاستراتيجيات ، وإبلاغ قرارات الأعمال ، وتحديد وقياس التعرضات وتقييم المخاطر ، والأدوات أو المواقف ، وإجراء اختبار الإجهاد ، وتقييم كفاية رأس المال ، وإدارة أصول العميل ، وقياس الامتثال مع حدود داخلية ، والحفاظ على جهاز التحكم الرسمي للبنك ، أو تلبية متطلبات التقارير المالية أو التنظيمية وإصدار الافصاحات العامة .