التحليل المالي بالنسب

المحاضرة السابعة عشرة
ثالثا : التحليل المالي بالنسب : - Financial Analysis
لما كان هدف الاداره هو تعظيم قيمة المنشاه )او تعظيم قيمة سهم المنشأة في السوق ( فانها تقوم باتخاذ الق ا ر ا رت
بشكل مستمر لتسيير اعمالها وتنقسم الق ا ر ا رت الى ق ا ر ا رت تشغيلية وق ا ر ا رت تتعلق برسم السياسات لتنفيذ الخطط
الموضوعة كما انها تقوم بتشخيص ايجابيات )نقاط القوه ( وسلبيات ) نقاط الضعف ( في ادائها الماضي لغرض
تعزيز الايجابيات ومعالجة السلبيات . ان التتبع المستمر لتنفيذ الق ا ر ا رت وقياس الاداء مقارنة النتائج المحققه
بالنتائج المخططه )اي المرغوب التوصل اليها واتخاذ الق ا ر ا رت التصحيحية واعادة النظر في الخطط المستقبلية
في ضوء التطو ا رت الفعلية هي دليل لمقدرة الادارة على تحقيق الاهداف وتدعى هذه المهام بالرقابة وتقييم الاداء .
وتحتاج هذه العملية انظمة معلومات وتقارير دوريه ومعايير للمقارنه وهذا يوفره النظام المالي والمحاسبي الذي
يعتبر المصدر الرئيسي للمعلومات المالية ويلخص نتائج الاداء من خلال التحليل المالي الذي يمكن للمستفيدين
منه فهم الارقام الواردة في الكشوفات المالية والاستفادة في اتخاذ الق ا ر ا رت وهنالك العديد من الجهات المستفيدة من
التحليل المالي كالادا رة والمالكون والدائنون والمجهزون وغيرهم ويشمل التحليل المالي ثلاث م ا رحل .
أ التهيئة : وتشمل تحديد الاهداف وتجميع الكشوفات المالية . -
ب الحساب والتفسير : اي تحديد اساليب الكشف عن وضع المنشاة وأدائها . -
ج التقييم وتهدف الى تطوير استنتاجات وتوضيحات من خلا ل مقارنة النتائج بالمعايير -
*تحليل النسب المالية :
ان النسب المالية هي عبارة عن علاقة مابين عنصرين او اكثر من عناصر المي ا زنية وحساب الارباح والخسائر
او قائمة الدخل تمكن حين قياسها ومقارنتها بالمعايير Norms من تقييم جوانب الاداء المتعدد في الشركة هذا
يعني انه من الضروري وجود معايير للمقارنة يمكن ان تكون متوسطات للصناعة او قيم لشركة مثالية يرغب
للمقارنة بها او قيم محددة من قبل ادارة الشركة في عملية التخطيط . وهنا يجب التأكد من وج ود اختلافات في
السياسة المحاسبية ما بين هذه الشركات كسياسة اندثار الموجودات الثابتة وسياسة تقييم المخزون ان وجود هذه
الاختلافات يجعل من الصعب اج ا رء مقا رنات فيما بينها كما يجب الانتبهاه الى عدم وجود اخطاء في تصنيف
وتقديم عناصر المي ا زنية وقائمة الدخل حتى لا تكون النتائج مظلله .
- انواع النسب المالية : -
هنالك عدد كبير من النسب التي تستخدم في تشخيص مشاكل وقياس جوانب الاداء في المنشاة والنسب الاكثر
شيوعا في الاستعمال هي كما في الجدول الاتي : -
أ نسب السيولة وتشمل -
1 النسب الجارية -
ب نسب التشغيل )النشاط( -
1 معدل دو ا رن المخزون -
2 النسب السريعة -
3 نسبة السيولة القانونية -
2 معدل دو ا رن الحسابات المدينة -
3 معدل دو ا رن الموجودات الثابتة -
4 معدل دو ا رن اجمالي الموجودات -
ج نسب الربحية -
1 هامش الربح -
2 العائد على الموجودات )الاستثمار( -
3 العائد على حقوق الملكية -
د نسب الاسهم -
1 الارباح الموزعة بالسهم -
2 الارباح بالسهم -
3 نسبة سعر السهم الى الارباح بالسهم -
4 نسبة الارباح بالسهم الى سعر السهم -
5 القيمة الدفترية للسهم -
6 نسبة القيمة السوقية الى الدفتري للسهم -
7 العائد على الاستثمار في السهم -
ه نسبة النمو -
1 معدل نمو المبيعات -
2 معدل نمو التكاليف -
3 معدل نمو الارباح -
4 معدل نمو الارباح الموزعة -
5 معدل نمو سعر السهم في السوق -
و نسب المد يونيه -
1 نسبة المد يونيه = الموجودات - مجموع
المطلوبات مجموع
2 نسبة الديون الى حق الملكية = المطلوبات - مجموع
الملكية حق
3 نسبة عدد م ا رت تغطية الفوائد -
4 نسبة عدد م ا رت تغطية الالت ا زمات المالية -
جدول رقم ) 4 - 1 )
شركة منتجات الادوية الصناعية
المي ا زنية العمومية في 31 / 12 / 2006 )القيمة بالاف الدنانير (
الموجودات المطلوبات
_____________ ____________
نقد 100 حسابات دائنة 120
حسابات مدينة 400 او ا رق دفع 200
مخزون 600 مستحقات 20
او ا رق مالية 300 مخصصات لضريبة الدخل 260
_______
_________
اجمالي الموجودات المتداولة 1400 اجمالي المطلوبات المتداولة 600
اجمالي الموجودات الثابتة 3600 سندات الدين ) 1 ) 1000
يطرح الاهلاك المت ا ركم 1000 قروض طويلة الاجل 400
_________ _______
صافي الموجودات الثابتة 2600 اجمالي الدين طويلة الاجل 1400
اسهم عادية ) 200 الف سهم ( 1200
ارباح محتجزة 800
_______
اجمالي حقوق الملكية 0200
اجمالي الم وجودات 4000 اجمالي المطلوبات وحقوق الملكية 4000
( 1( يتوجب دفع 40000 دينار سنويا لتسديد سندات الدين
جدول ) 4 - 2 )
شركة منتجات الادوية الصناعية
قائمة الدخل )الارباح والخسائر ( للسنه المنتهية
في 31 / 12 / 2006 )القيمة بالاف دينار (
صافي المبيعات 6000
تكلفة المبيعات
مواد اولية 2500
اجور عمال 1000
كهرباء وماء المصنع 500
اجور عمال خدمات المصنع 800
اهلاك موجودات ثابتة في المصنع 200 5000
_________ _____
الربح الاجمالي 1000
يطرح نفقات التشغيل
نفقات البيع 44
نفقات ادارية وعامة 80
ايجار مبنى الادارة 56 180
______ ______
ربح التشغيل 820
يضاف اي ا ردات اخرى 30
______
الارباح قبل الفائدة الضريبة 850
يطرح نفقات الفائدة
فائدة او ا رق الدفع 20
فائدة السندات 130
فائدة القروض الطويلة الاجل 60 210
_______ _____
الارباح قبل الضريبة 640
ضريبة الدخل ) 40 )% 256
______
الارباح بعد الضريبة 384